Les différents segments de l’investissement en non coté

Ces encours comprennent l’ensemble des stratégies d’investissement autour desquels les acteurs se sont organisés. 

Une première approche consiste à cartographier les investissements (Private Equity) selon les phases de développement des entreprises. 

Non coté : le capital-risque et le capital-développement 

Le « capital-risque » concerne l’investissement dans les entreprises les plus jeunes (les start-up). Les créateurs d’entreprises dans les phases d’amorçage sont généralement accompagnés par des investisseurs individuels appelés « Business Angels ». 

Un peu plus en avant dans son cycle de développement, l’entreprise cherche à accélérer sa croissance, à augmenter ses parts de marché et à améliorer sa rentabilité. Son financement peut être réalisé par des fonds d’investissements collectifs sous le vocable de « capital-risque » et/ou fonds de « croissance ». En 2022, ils représentaient respectivement 22 % et 10 % des montants investis en actifs privés à travers le monde. 

Dans un stade de développement plus avancé, l’entreprise cherche à se développer à l'international, diversifier ses produits ou services, et renforcer sa position concurrentielle. La croissance de l’activité de l’entreprise semble moins risquée, mais l’accompagnement financier de l’entreprise demande des montants plus conséquents pour financer son développement. Ces financements sont généralement apportés par des fonds de « capital-développement ». Pour rechercher des performances élevées, ils peuvent compléter l’investissement en actions par des emprunts bancaires. Dans ce cas, on parle aussi de fonds de « LBO » (Leverage Buy Out). Ces types de véhicules représentent 28 % des encours mondiaux. On peut aussi retrouver dans cette catégorie des stratégies de « capital-transmission » lorsque les actionnaires dirigeants souhaitent se retirer ou dites de « retournement » lorsqu’il s’agit de redresser une entreprise en difficulté...

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